Stock Option Fair Valore

Fair Value di mercato delle azioni Come determinare il valore equo di mercato per azione ricevuto a titolo di risarcimento. Molte delle regole per compensi al personale si riferiscono al valore equo di mercato delle azioni. C'è una definizione classica di questo termine che molti professionisti fiscali conoscono a memoria: Il valore di mercato è il prezzo al quale il bene verrebbe passare di mano tra un acquirente e un venditore disposto, né essendo sotto qualsiasi costrizione di acquistare o vendere ed entrambi avendo ragionevole conoscenza di fatti rilevanti. Questa definizione si prende una buona parte del cammino verso la comprensione del concetto. Per completare il quadro e discutere i seguenti argomenti: Valorizzare magazzino quotata Valorizzare magazzino privata Come restrizioni colpiscono valore Sconti Valorizzare magazzino quotata in borsa stock è quotata in borsa, se è possibile acquistare o vendere in un mercato dei valori mobiliari istituito, o attraverso qualche altro sistema che agisce come l'equivalente di un mercato dei titoli. In generale, il mercato azionario determina il valore delle azioni quotate in borsa. La regola comune è che il valore in un dato giorno è la media dei prezzi alti e bassi di vendita in quel giorno. I datori di lavoro a volte usano variazioni su questa regola. Se lo stock è molto sottilmente scambiato, può essere utile usare una media su un periodo di diversi giorni di negoziazione in modo che una singola transazione solito hanno effetto eccessivo per il valore. Noi non vedere le IRS impegnative variazioni ragionevoli a meno che non offrono opportunità per la manipolazione. Il suo un po 'insolito, ma non impossibile, per quotata magazzino di beneficiare di uno sconto del blocco come spiegato di seguito. società privata magazzino Se il magazzino isnt quotata in borsa, come spiegato in precedenza, la sua società privata. Una discussione completa di valutazione per azioni di diritto privato è oltre la nostra portata ci sono interi libri scritti sull'argomento. Ecco alcuni dei punti principali: le operazioni recenti L'indicazione più forte del valore dei titoli in una certa data è un vero e vendita lunghezza di armi che si verificano in prossimità di tale data. Una vendita è a distanza di un braccio, se non vi è nessun famiglia o di altro tipo tra l'acquirente e il venditore, che potrebbe condurre a una vendita ad un prezzo diverso da quello giusto valore di mercato. Se si vuole affermare che il tuo magazzino ha un valore di 10 dollari per azione, youll hanno difficoltà a sostenere tale affermazione se qualcuno di recente ha pagato 50 dollari per azione. Altri metodi di valutazione volte non ci sono vendite recenti che possono essere utilizzati per stabilire il valore delle azioni. Poi si deve stimare il valore di tutta l'azienda e dividere per il numero di azioni in circolazione per trovare il valore per azione. Diversi metodi di valutazione sono appropriate per i diversi tipi di imprese. La maggior attenzione in qualche modo sui profitti (o un elemento di ricavi che dovrebbe essere indicativo di potenziale di profitto), ma il valore delle attività companys può entrare in gioco anche. Il valore contabile di una società (il valore delle sue attività meno le passività, come indicato sui documenti finanziari companys) è a volte visto come un valore minimo l'azienda deve avere, ma alcune aziende hanno un valore che supera di gran lunga il valore contabile. theres inevitabilmente un elemento di soggettività nella determinazione del valore equo di mercato di un business strettamente tenuto. Di conseguenza, i contribuenti si trovano spesso in tribunale con l'IRS su questioni di valutazione. Effetto delle restrizioni si può sentire che le restrizioni sullo stock è stato acquistato lo rendono meno valore di quanto sarebbe altrimenti. Ma c'è una regola speciale qui: quando si determina il valore delle vostre azioni, si deve ignorare tutte le restrizioni ad eccezione di quelli che sono permanenti. Se il magazzino è limitato per un periodo limitato di tempo, o fino a quando si verifica un evento, si deve ignorare la restrizione quando si determina il valore del titolo. Ci sono circostanze che possono giustificare una riduzione del valore del tuo magazzino. Uno sconto riconosciuto si applica quando non c'è nessun mercato per l'azione: uno sconto per mancanza di commerciabilità. Un altro sconto può applicare dove cè un mercato per lo stock, ma la dimensione delle vostre aziende è abbastanza grande per fare vendita efficiente impossibile: uno sconto blocco. La disponibilità di questi sconti, e la giusta dimensione dello sconto, devono essere determinati da un esperto qualificato o imposta professional. Small commerciali Fair Value metodo delle scorte Opzioni La volatilità del mercato azionario provoca il valore di una stock option di fluttuare. Le stock option sono strumenti finanziari che conferiscono i loro possessori il diritto di acquistare o vendere azioni in un magazzino ad un prezzo fisso all'interno di uno specifico periodo di tempo. Gli investitori utilizzano le stock option come uno strumento con cui speculare sulle variazioni di prezzo di un bene o di uno strumento finanziario. Le aziende usano anche le stock option in loro stesse azioni come incentivo per i dipendenti di valore. L'ipotesi è che un interesse di proprietà della società aumenterà la produttività dei lavoratori. Il Financial Accounting Standards Board e l'Internal Revenue Service richiede alle aziende pubbliche di utilizzare un metodo equo valore quando la stima del valore delle stock option. Difficoltà Calcolo del valore di una stock option prima di essere utilizzato per acquistare o vendere azioni è difficile perché è impossibile sapere quale sia il valore di mercato del titolo sarà quando l'opzione viene esercitata finalmente. La sua così difficile che Robert C. Merton e Myron S. Scholes effettivamente ricevuto il premio Nobel per l'economia 1997 per il loro lavoro nella creazione di un metodo per la determinazione del fair value delle stock option: il metodo Black-Scholes. La loro ricerca è stata utilizzata come base per prezzi diversi strumenti finanziari e per fornire la gestione del rischio più efficiente. Ci sono diversi modi di stima del fair value delle stock option. Il Financial Accounting Standards Board richiede alle aziende pubbliche di scegliere quale metodo desiderano utilizzare per la determinazione del fair value delle stock option. Tuttavia, le aziende non pubbliche possono scegliere il metodo intrinseca, che deduce semplicemente il prezzo di stock option per il prezzo di mercato corrente. Per esempio, se avete la possibilità di acquisto di magazzino magazzino del valore di 100 a 80, il valore intrinseco è 20. metodo Black-Scholes Il metodo Black-Scholes affronta l'incertezza dei prezzi stock option assegnando loro un dividend yield costante, una dei rischi free rate e la volatilità fisso nel corso del tempo. Questo metodo è stato progettato per le stock option nei mercati europei, dove non possono essere esercitati - vendere o acquistare - fino a quando le opzioni di data di scadenza. Tuttavia, negli Stati Uniti, dove sono scambiati la maggior parte dei piani di stock option, stock option potranno essere esercitate in qualsiasi momento. Inutile dire che il metodo Black-Scholes fornisce soltanto una stima approssimativa del valore stock option - una stima che può essere particolarmente inaffidabile in periodi di elevata volatilità dei mercati. Lattice Modello Il modello reticolare per la stima del fair value delle stock option crea una serie di scenari in cui le opzioni hanno prezzi diversi. Ogni prezzo funziona come rami di un albero che hanno origine da un tronco comune e da cui i nuovi scenari possono essere creati. Il modello quindi possibile applicare diverse ipotesi, come ad esempio il comportamento dei dipendenti e stock volatilità, per creare un valore di mercato potenziale per ogni prezzo potenziale. Questo modello prende in considerazione anche gli investitori possibilità possono esercitare la loro opzione prima della data di scadenza, il che lo rende più rilevante per le stock option negoziate negli Stati Uniti. Monte Carlo Metodo di simulazione Il metodo di simulazione Monte Carlo è il modo più complesso e comprensivo di stimare il valore di una stock option. Analogamente al metodo reticolo, Simula molteplici esiti e poi medie del valore del titolo durante quegli scenari per determinare il suo fair value. Tuttavia, la simulazione Monte Carlo isnt limitato nel numero di ipotesi che possono essere costruite nella simulazione. Questo rende il sistema più accurata ed esaustiva, ma anche il più costoso e richiede molto tempo. Altri articoli Come calcolare la responsabilità per le spese della compensazione di incentivazione Stock Options La differenza IRS tra valore di mercato e il valore intrinseco dei dipendenti Opzioni di acquisto della anche visualizzato US locale amp mondo di affari di sport Entertainment Lifestyle Lavoro Auto patrimonio immobiliare pubblicità con noi acquisto annunci per il web, i social media , e stampare tramite Hearst media Servizi Inserire un annuncio sul giornale o posto online un annuncio mirato in una sezione speciale, come una pubblicazione settimanale o di quartiere Subscriber Servizi Contattaci edizioni amp Apps Segui Chron copiare Copyright 2017 Hearst quotidiani, LLCStock Opzione di valutazione come per trovare il valore dei vostri stock option dei dipendenti. Conoscendo il valore dei piani di stock option in grado di valutare il pacchetto di compensazione e prendere decisioni su come gestire le stock option. Capire Value Option Come spiegato più ampiamente nel nostro libro in considerazione le opzioni. il valore di una stock option ha due componenti. Una parte, chiamato valore intrinseco. misure il profitto di carta (se presente) i thats costruito nel al momento abbiamo determinano il valore. Ad esempio, se la vostra opzione ti dà il diritto di acquistare azioni a 10 dollari per azione e il titolo è scambiato a 12, l'opzione ha un valore intrinseco del 2 per azione. L'opzione ha un valore aggiunto in base al potenziale per una maggiore profitto se si continua a tenere l'opzione. Questa parte del valore varia a seconda della quantità di tempo fino alla scadenza dell'opzione (tra gli altri fattori), quindi la sua chiamato il valore temporale dell'opzione. Il valore di un'azione opzione è la somma del suo valore intrinseco e il valore temporale. La sua importante capire che il valore opzione non è una previsione, o anche una stima del probabile esito di continuare a tenere un'opzione. L'opzione può avere un valore di 5 dollari per azione, ma finiscono per produrre un profitto di 25 dollari per azione o nessun profitto a tutti. Il valore dell'opzione è un'informazione utile, ma pretende molto predire il futuro. Valore oggettivo e soggettivo In teoria, siamo in grado di determinare il valore dell'opzione oggettivamente utilizzando formule o procedure complicate. In pratica, il valore che conta per le persone che detengono stock option dei dipendenti è il valore soggettivo dell'opzione: il valore dell'opzione a voi. Ecco perché vi consiglio un approccio semplificato per la determinazione del valore di un'opzione dipendenti. Per prima cosa, se la data di scadenza delle opzioni è più di cinque anni di distanza, mi avrebbe determinato il valore come se scade in cinque anni. Le probabilità sono piuttosto buone che si voleva ottenere il beneficio completo di un periodo di tempo più lungo. Inoltre, ho ignorare qualsiasi valore aggiunto prodotto da elevata volatilità. Quello è un modo per misurare quanto il magazzino zig-zag su e giù. In teoria, la volatilità più elevata significa più alto valore di opzione, ma in pratica si espone a un sacco di rischio, e questo è un fattore negativo che annulla il valore più alto, a mio parere. Ai fini della pianificazione, ho quasi sempre determinare il valore delle stock option dei dipendenti, come se il titolo ha una moderata volatilità, anche se la volatilità attuale produce un valore teorico più elevato. Valutazione Scorciatoie Queste osservazioni su valore soggettivo ci permettono di utilizzare alcune scorciatoie. Il più semplice è per le opzioni nuovo di zecca che hanno una durata di cinque o più anni. L'opzione doesnt ha ancora nessun valore intrinseco in quanto il prezzo di esercizio è lo stesso che il valore di mercato del titolo. Se ignoriamo ulteriore tempo oltre i cinque anni, e anche ignorare il valore di elevata volatilità, l'opzione di nuova emissione di solito ha un valore vicino al 30 del valore del titolo. Esempio: Si riceve un opzione per l'acquisto di 800 parti di azioni a 25 dollari per azione. Il valore complessivo delle azioni è di 20.000, in modo che il valore dell'opzione è di circa 6.000. Ricorda, il valore teorico dell'opzione può essere un po 'più alto, ma 6000 è una cifra ragionevole per il valore dell'opzione a voi. Se youve tenuto l'opzione per un po 'e il prezzo delle azioni è salito, è necessario un metodo leggermente più complicato per determinare il valore delle opzioni. La formula quotofficialquot è veramente da capogiro, ma la seguente procedura fornisce una stima ragionevole: Sottrarre il prezzo di esercizio delle stock option dal valore corrente del titolo per determinare il valore intrinseco dell'opzione. Moltiplicare il prezzo di esercizio delle stock option da 25, per ottenere una stima del valore temporale di cinque anni. Ridurre il numero proporzionalmente se l'opzione scade in meno di cinque anni. Aggiungere il valore intrinseco e il valore del tempo per ottenere il valore totale delle stock option. Esempio: L'opzione consente di acquistare azioni a 10 dollari per azione. Lo stock è attualmente scambiato a 16, e l'opzione scadrà in quattro anni. Il valore intrinseco è di 6 euro per azione. Il valore del tempo di cinque anni sarebbe 2,50 (25 del prezzo di 10,00 esercizio), ma di ridurre il numero di un quinto perché l'opzione scadrà in quattro anni. Per questa opzione, il valore intrinseco è 6,00 per azione e il valore del tempo è di circa 2,00 dollari per azione. Il valore complessivo delle opzioni a questo punto nel tempo è di circa 8,00 dollari per azione. Verificare il lavoro: il valore del tempo di una stock option è sempre da qualche parte tra lo zero e il prezzo di esercizio dell'opzione. Un numero al di fuori di tale intervallo indica un errore. Probabilmente non sarà in grado di fare questo calcolo nella tua testa, ma la sua piuttosto facile con una calcolatrice, e questo è più di quanto possiamo dire per la formula di Black-Scholes. Tenete a mente che in questo caso sono stati ignorando il valore aggiunto di elevata volatilità, in modo che il valore teorico del diritto di opzione può essere superiore al numero calcolato utilizzando questa procedura semplificata. I dividendi riducono il valore delle stock option, in quanto titolari di opzione non ricevono dividendi fino a dopo l'esercizio dell'opzione e detengono le quote. Se la vostra azienda paga i dividendi, ha senso per ridurre i valori calcolati con i metodi di collegamento di cui sopra. Hai bisogno di un calcolatore online Ci sono una serie di stock option calcolatori di valore su Internet. Alcuni sono non va bene a tutti, ma alcuni sono eccellente e gratuito. Il mio preferito è offerto da IVolatility. Leggi la nostra spiegazione, poi andare a questa pagina e cercare un link al loro Calcolatrice di base. Inizia inserendo il simbolo per il tuo magazzino companys nella casella per quotsymbol. quot Ad esempio, se si lavora per Intel, inserire INTC. Ignorare la casella per quotstylequot perché quella materia doesnt per questo tipo di opzione. Il prossimo scatola è per quotprice, quot e dovrebbe già avere un prezzo di recente per il vostro companys magazzino. Si può lasciare da solo, o cambiarlo se si desidera vedere il valore dell'opzione quando il prezzo dell'azione è superiore o inferiore. La prossima scatola è per quotstrike, quot che significa che il prezzo di esercizio del vostro stock option. Inserire il numero e la data di saltare quotexpiration, quot perché si sta andando per inserire il numero di giorni per la scadenza, invece. Non preoccuparti calcolare il numero esatto di giorni solo a capire gli anni o mesi e moltiplicare per 365 o 30. La scatola seguente è per la volatilità, e se hai inserito una buona scorta simbolo, il numero è già lì. Come interessante è che se il numero è 30 o meno, basta accettarlo e andare avanti. Se la sua superiore a 30, Id essere incline a sconto a 30 nella maggior parte dei casi, perché le opzioni che si espongono a un sacco di rischio. È possibile accettare o modificare i valori della calcolatrice offre per tasso di interesse e dividendi. Normalmente non vi è alcuna ragione per cambiare queste voci. Stampa quotcalculatequot e dopo un momento youll vedono il valore dell'opzione (e un sacco di altre cose che saranno letteralmente greco a voi). Si noti che questa calcolatrice dà il valore totale del vostro stock option. Se la vostra opzione è quotin il moneyquot (che significa il titolo è scambiato a un prezzo superiore al prezzo di esercizio dell'opzione), parte del valore è il valore intrinseco e parte è il valore del tempo. Sottrarre il prezzo di esercizio dell'opzione dal prezzo di negoziazione del titolo per ottenere il valore intrinseco. Poi si può sottrarre il valore intrinseco del valore complessivo di imparare il valore del tuo magazzino option. Employee stock options: Valutazione e questioni relative ai prezzi di John Summa. CTA, PhD, fondatore di HedgeMyOptions e OptionsNerd di Valutazione di OEN è una questione complessa, ma può essere semplificata per comprensione pratica in modo che i titolari di OEN possono fare scelte informate sulla gestione della distribuzione di azioni. Valutazione Ogni opzione avrà più o meno il valore su di esso a seconda delle seguenti principali determinanti del valore: la volatilità, il tempo rimanente, il tasso privo di rischio di interesse, prezzo di esercizio e prezzo delle azioni. Quando un concessionario opzione è assegnato un ESO dà il diritto (se investito) da acquistare 1.000 azioni della società per azioni ad un prezzo di esercizio di 50, per esempio, in genere la concessione data prezzo del titolo è lo stesso del prezzo d'esercizio. Guardando la tabella qui sotto, abbiamo prodotto alcune valutazioni basate sul ben noto e ampiamente utilizzato il modello Black-Scholes per i prezzi opzioni. Abbiamo inserito le variabili chiave citati mantenendo alcune altre variabili (cioè variazione di prezzo, i tassi di interesse) fissati per isolare l'impatto delle variazioni di valore ESO da tempo-valore di decadimento e cambiamenti nella sola volatilità. Prima di tutto, quando si ottiene una borsa di ESO, come si vede nella tabella qui sotto, anche se queste opzioni non sono ancora in denaro, non sono privi di valore. Essi hanno un valore significativo noto come il tempo o il valore estrinseco. Mentre il tempo per le specifiche di scadenza in casi reali può essere scontato per il fatto che i dipendenti non possono rimanere con la società i ben 10 anni (assunti di seguito è di 10 anni per la semplificazione), o perché un concessionario può condurre un esercizio precoce, alcune ipotesi di fair value sono presentati qui di seguito utilizzando un modello di Black-Scholes. (Per ulteriori informazioni, leggere quello che è l'opzione moneyness e come evitare di opzioni di chiusura seguito intrinseco valore.) Supponendo di tenere le OEN fino alla scadenza, la seguente tabella fornisce un resoconto accurato di valori per un ESO con un prezzo di 50 esercizio con 10 anni di scadenza e se al denaro (prezzo delle azioni è uguale a prezzo di esercizio). Ad esempio, con una volatilità presunta di 30 (un altro presupposto che viene comunemente usato, ma che possono sottostimare il valore se la volatilità effettiva nel tempo risulta essere più elevato), si vede che su di assegnazione delle opzioni valgono 23.080 (23.08 x 1.000 23.080 ). Col passare del tempo, però, diciamo da 10 anni a soli tre anni alla scadenza, le OEN perdere valore (prezzo ancora ipotizzando di magazzino rimane la stessa), passando da 23.080 a 12.100. Questa è la perdita di valore temporale. Valore teorico di ESO Across Time - 30 ipotizzate Volatilità Figura 4: prezzi a fair value di un ESO at-the-money con il prezzo di esercizio di 50 sotto diverse ipotesi circa il tempo rimanente e la volatilità. La figura 4 mostra lo stesso orario dei prezzi indicati tempo rimanente fino alla scadenza, ma qui si aggiunge un livello superiore ipotizzate di volatilità - ora 60, dal 30. La trama gialla rappresenta la minore volatilità ipotetico di 30, che mostra ridotto fair value a tutti punti di tempo. La trama rosso, intanto, mostra valori con maggiore volatilità presunto (60) e il tempo rimanente diverso sul OEN. Chiaramente, in ogni più alto livello di volatilità, si sta mostrando un maggiore valore ESO. Ad esempio, a tre anni rimanenti, invece di 12.000, come nel caso precedente al 30 volatilità, abbiamo 21.000 in valore a 60 volatilità. Così ipotesi di volatilità possono avere un grande impatto sul valore teorico o fiera, e dovrebbero essere presi decisioni sulla gestione delle organizzazioni europee di normalizzazione. La tabella seguente mostra gli stessi dati in formato tabella per i 60 livelli assunti di volatilità. (Ulteriori informazioni sul calcolo dei valori di opzioni in OEN: Utilizzando il modello di Black-Scholes.) Valore teorico di ESO Across Time 60 ipotizzate Volatilità